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標題: 为了避免高估项目价值的危险，该方法提出了 [打印本頁]

作者: minasultana1111 時間: 2024-1-9 13:22
標題: 为了避免高估项目价值的危险，该方法提出了

基于五个风险因素的验证清单：基本价值：即所要开发的创意所固有的风险；技术：与参考技术相关的风险；执行——与团队管理质量相关的风险；市场风险：市场风险；随之而来的生产和销售：财务风险。按照惯例，每个因素对初创公司估值的贡献值在 0 到 5 亿美元之间，这意味着基于 Berkus 方法的资金前估值的最大可预见价值等于 2,500,000 美元。参考市场和参与评估的各方的估值技能决定了每个因素的价值，但是，由于这些因素部分是主观因素，估值的精确度可能会受到投资者获得的经验等任意变量的影响。记分卡法记分卡方法，也称为佩恩（Payne），以提出该方法理论的商业天使的姓氏命名，本质上是一种基于将初创公司与其他类似商业计划进行比较的基准。

在这种情况下，考虑的因素有七个，但能够为评估提供不同的贡献：团队或管理实力（最多占最终结果的30%）；参考市场的规模（最多 25%）；使用的产品或服务和技术（最多 15%）；商业联盟、营销和销售渠道（最高 10%）；竞争环境（最多 10%）；需要更大的投资（最多 5%）；根据项目类型需要考虑的其他变量（最多 5%）。所示百分比不具有约束力，可能会根据所评估初创企业的特征而有所不同。由于它的功能是返回一个乘数，所以无论如何我们都会从对公司必须经营的行业的平均评估开始，然后根据与其他初创公司的比较来修改每个因素 电话号码列表 的值。例如，如果一家初创公司的“产品和技术”因素被认为比平均水平高 10%，则指示的百分比值应等于 110%。这将产生两个可相乘的值：10% 和 110%，其结果是一个称为调整权重的权重。每个因素都允许获得特定的调整权重，将其添加到其他因素中以获得基于乘数计算的最终估计值。

记分卡方法简化了旨在确定价值的评估的创建，但有其局限性，因为它基于预定的估值（平均值），仅部分考虑了初创公司的特殊性。风险投资法该方法特别考虑了两个因素：预期的ROI （投资回报率）； Exit Value，这是退出的最终值。它之所以得名，是因为它经常被考虑为处于早期阶段的年轻企业提供资金的风险资本家使用。基本上，它对于通过购买初创公司股票并期望在投资退出（退出）时获得利润的投资者来说非常有用。在这种情况下，投后估值的价值是通过将退出价值除以预期投资回报率获得的，而为了计算前者，需要对初创公司 5 或 8 年的最终价值进行估计，并考虑到：例如，预期收益。因此，风险投资法的投前估值是从之前获得的投后估值中减去投资的结果。因此，我们正在讨论一种极其选择性的方法，可以将所有那些不能为短期资本增加提供足够保证的初创公司排除在融资之外。

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